{"id":158798,"date":"2026-10-29T16:03:17","date_gmt":"2026-10-29T19:03:17","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasbahia360.com.br\/?p=158798"},"modified":"2026-10-29T16:03:17","modified_gmt":"2026-10-29T19:03:17","slug":"cortes-de-gastos-sociais-nao-sao-solucao-para-divida-publica-dizem-economistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticiasbahia360.com.br\/?p=158798","title":{"rendered":"Cortes de gastos sociais n\u00e3o s\u00e3o solu\u00e7\u00e3o para d\u00edvida p\u00fablica, dizem economistas"},"content":{"rendered":"
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Foto: Antonio Cruz\/Ag\u00eancia Brasil
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Ag\u00eancia Brasil- A trajet\u00f3ria da d\u00edvida p\u00fablica brasileira, que saiu de 71,7% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2022 para cerca de 82,9% do PIB em agosto de 2026, vem sendo apontada pelo mercado financeiro e por\u00a0economistas considerados \u201cliberais\u201d ou \u201cortodoxos\u201d como o \u201cmaior problema\u201d do pr\u00f3ximo governo que colocaria em risco a economia brasileira.\u00a0Para esta ala,\u00a0reduzir gastos \u00e9 o principal\u00a0caminho para manter o equil\u00edbrio fiscal.<\/p>\n

De outro lado, h\u00e1 economistas de outras correntes de pensamento, consideradas \u201cheterodoxas\u201d ou \u201cdesenvolvimentistas\u201d, que apontam\u00a0essa proposta do mercado financeiro como prejudicial \u00e0 popula\u00e7\u00e3o por tirar recursos de \u00e1reas fundamentais, como sa\u00fade, educa\u00e7\u00e3o, previd\u00eancia e assist\u00eancia social.<\/p>\n

Para esses especialistas, s\u00e3o os juros altos praticados pelo Banco Central (BC) o principal problema econ\u00f4mico do pa\u00eds que pressiona a d\u00edvida p\u00fablica. J\u00e1 o BC tem condicionado a redu\u00e7\u00e3o dos juros a realiza\u00e7\u00e3o de super\u00e1vits prim\u00e1rios pela Uni\u00e3o, que \u00e9 quando as receitas superam as despesas, excluindo os gastos da d\u00edvida.<\/strong><\/p>\n

A revista Forbes, especializada em finan\u00e7as com sede nos Estados Unidos (EUA), publicou artigo sugerindo um corte de at\u00e9 R$ 450 bilh\u00f5es para estabilizar a d\u00edvida p\u00fablica brasileira, usando como base estudos do Instituto Fiscal Independente (IFI), ligado ao Senado.<\/strong><\/p>\n

Durante a campanha presidencial, a promessa de\u00a0corte de magnitude menor, de R$ 250 bilh\u00f5es, foi atribu\u00eddo ao candidato Fl\u00e1vio Bolsonaro (PL) a partir de revela\u00e7\u00f5es da imprensa. A proposta foi atacada pelo candidato Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) que acusou Fl\u00e1vio de preparar um \u201ctesoura\u00e7o<\/a>\u201d nos benef\u00edcios sociais. \u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n

Consultados pela Ag\u00eancia Brasil<\/strong>, economistas rejeitaram a tese dominante veiculada na imprensa de que a trajet\u00f3ria da d\u00edvida brasileira deve ser combatida com corte de gastos prim\u00e1rios, ou seja, aqueles usados para presta\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os p\u00fablicos.<\/p>\n

Calote e infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n

A professora do Instituto de Economia da Unicamp\u00a0Simone Deos\u00a0afirma que n\u00e3o h\u00e1 risco de calote da d\u00edvida ou de aumento da infla\u00e7\u00e3o, como alertam os economistas liberais, em fun\u00e7\u00e3o do aumento do endividamento bruto nos \u00faltimos anos.<\/p>\n

\u201cIsso n\u00e3o tem maiores consequ\u00eancias porque a d\u00edvida p\u00fablica \u00e9 em reais, n\u00e3o em moeda estrangeira. A hist\u00f3ria n\u00e3o mostra nenhum pa\u00eds que n\u00e3o tenha conseguido pagar a sua d\u00edvida interna, em moeda nacional, por falta de recursos. Haveria risco se a d\u00edvida fosse em d\u00f3lares\u201d, diz.<\/p>\n

O professor de economia da Universidade Federal Rural do Rio de Janeiro (UFRRJ) Fernando Henrique Lemos Rodrigues afirmou\u00a0\u00e0 Ag\u00eancia Brasil<\/strong> que a d\u00edvida ainda n\u00e3o preocupa como os economistas liberais t\u00eam alertado.<\/p>\n

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\u201cA d\u00edvida enquanto propor\u00e7\u00e3o do PIB n\u00e3o \u00e9 uma preocupa\u00e7\u00e3o priorit\u00e1ria. A d\u00edvida est\u00e1 dentro dos par\u00e2metros internacionais considerando a complexidade do Brasil e o peso da d\u00edvida interna. S\u00e3o n\u00edveis aceit\u00e1veis ainda, mesmo com o crescimento dos \u00faltimos anos\u201d, afirma.<\/p>\n<\/blockquote>\n

O doutor em teoria econ\u00f4mica critica ainda a compara\u00e7\u00e3o, comum no notici\u00e1rio econ\u00f4mico, do Estado brasileiro com uma fam\u00edlia ao argumentar que o governo n\u00e3o poder gastar mais do que arrecada.<\/strong><\/p>\n

\u201cN\u00f3s n\u00e3o estamos falando de uma dona de casa, nem de uma dona de padaria. Estamos falando de um pa\u00eds com capacidade de arrecada\u00e7\u00e3o, de alongar o seu endividamento e de conseguir receitas das suas estatais\u201d, explicou Fernando.<\/p>\n

Compara\u00e7\u00e3o internacional<\/h2>\n

A pesquisadora Simone Deos, que atua no Centro de Estudos de Rela\u00e7\u00f5es Econ\u00f4micas Internacionais (CERI) da Unicamp, acrescenta\u00a0que muitos pa\u00edses t\u00eam n\u00edvel de d\u00edvida superior ou similar ao Brasil.<\/p>\n

Jap\u00e3o (236% do PIB), Estados Unidos (120% do PIB), Reino Unido (101% do PIB), It\u00e1lia (135%), \u00cdndia (81,2%) e Canad\u00e1 (110% do PIB) s\u00e3o pa\u00edses que registram d\u00edvidas p\u00fablicas maiores ou semelhantes \u00e0\u00a0do Brasil, segundo dados do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI) de 2024.<\/p>\n

Para Simone, o problema do aumento da d\u00edvida \u00e9 porque uma parcela maior do or\u00e7amento p\u00fablico fica comprometido com pagamento de juros para os mais ricos<\/a>.<\/p>\n

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\u201cO que est\u00e1 causando essa trajet\u00f3ria de aumento \u00e9 o pagamento de juros. E o problema dela \u00e9 que uma parcela cada vez maior do PIB est\u00e1 sendo transferida para rentistas [pessoas ou empresas que obt\u00e9m renda por meio de aplica\u00e7\u00f5es financeiras]\u201d, acrescenta.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Juros pressionam d\u00edvida<\/h2>\n

A taxa de juros real no Brasil de 8,45%, a maior do mundo segundo levantamento da consultoria Moneyou<\/a>, \u00e9 o principal fator para o crescimento da d\u00edvida p\u00fablica, segundo dados do Banco Central (BC).<\/strong><\/p>\n

Nos \u00faltimos 12 meses, o Brasil gastou R$1,1 trilh\u00e3o em juros, o que representa 8,86% do PIB, calcula o BC<\/a>. Ao longo de 2026, o principal fator para o crescimento de 4,2 pontos percentuais (p.p)\u00a0da d\u00edvida\/PIB foram os juros nominais.\u00a0<\/p>\n

O professor Fernando Henrique argumenta\u00a0que a press\u00e3o por redu\u00e7\u00e3o dos gastos p\u00fablicos no Brasil \u00e9 uma \u201cchantagem\u201d do mercado financeiro com objetivo de manter os juros elevados. Isso porque o BC tem condicionado a redu\u00e7\u00e3o dos juros aos super\u00e1vits prim\u00e1rios.<\/strong><\/p>\n

\"Professor
Foto: Arquivo Pessoal\/ Ag\u00eancia Brasil<\/figcaption><\/figure>\n

Segundo o professor, como o governo n\u00e3o pode fazer o ajuste fiscal que o mercado pede sem reduzir os direitos sociais da popula\u00e7\u00e3o, a press\u00e3o por cortes funciona para justificar a manuten\u00e7\u00e3o das altas taxas de juros.<\/strong><\/p>\n

\u201cO mercado sabe que o governo n\u00e3o vai cortar. Existe um conluio para manter a taxa de juros alta. Um fundo de aplica\u00e7\u00e3o financeira tem cerca de 90% da rentabilidade vindo da d\u00edvida p\u00fablica\u201d, explicou Rodrigues.<\/p>\n

O professor da UFRRJ argumenta que o Brasil est\u00e1 com a infla\u00e7\u00e3o \u201cbastante controlada\u201d, havendo espa\u00e7o para uma redu\u00e7\u00e3o maior da taxa de juros.<\/p>\n

\u201cAcontece que o BC brasileiro \u00e9 ref\u00e9m, sobretudo, das institui\u00e7\u00f5es financeiras de maior poder de fogo, grandes bancos e grandes corretoras, que \u00e9 o pessoal da Faria Lima\u201d, explicou.<\/p>\n

Outro motivo\u00a0apontado para reduzir os juros no Brasil \u00e9 o fato de os\u00a0juros serem baixos nos pa\u00edses desenvolvidos, o que cria uma press\u00e3o do mercado financeiro para manter os juros altos em pa\u00edses como Brasil, M\u00e9xico, R\u00fassia, Turquia e Indon\u00e9sia.<\/p>\n

O Banco Central justifica os juros elevados, entre outros motivos, \u00e0s press\u00f5es inflacion\u00e1rias e aos d\u00e9ficits fiscais prim\u00e1rios nas contas p\u00fablicas. Segundo a autoridade monet\u00e1ria, os gastos prim\u00e1rios acima da arrecada\u00e7\u00e3o pressionam a infla\u00e7\u00e3o.<\/strong><\/p>\n

Alternativa ao ajuste fiscal<\/h2>\n

A professora da Unicamp Simone Deos pondera, por outro lado, que \u00e9 v\u00e1lido um debate sobre a efici\u00eancia e a qualidade dos gastos p\u00fablicos, mas defende que mudan\u00e7as n\u00e3o podem prejudicar pol\u00edticas sociais.<\/strong><\/p>\n

A pesquisadora do CIRE argumenta que a doutrina econ\u00f4mica adotada pelo BC n\u00e3o tem funcionado para o Brasil. \u201cTem que mudar a cartilha do BC para ele agir de outra forma\u201d.<\/p>\n

Segundo a especialista, \u00e9 poss\u00edvel reduzir os juros no Brasil e, com isso, equilibrar a d\u00edvida p\u00fablica de forma coordenada e planejada por meio da interven\u00e7\u00e3o no mercado de c\u00e2mbio, um dos principais fatores de infla\u00e7\u00e3o no Brasil. Para isso, o BC teria que fazer uso dos US$ 350 bilh\u00f5es de reservas em d\u00f3lar.<\/strong><\/p>\n

\u201cUma redu\u00e7\u00e3o dos juros \u00e9 mais do que suficiente para a d\u00edvida estabilizar. Para isso, precisa de uma a\u00e7\u00e3o coordenada com a quest\u00e3o cambial do BC. No mais, a gente tem que discutir qualidade do gasto\u201d, comentou.<\/p>\n

O professor da UFRRJ Fernando Henrique Rodrigues, por sua vez, defende que o Estado precisa fortalecer seu or\u00e7amento social e de investimentos em estatais para perseguir algum desenvolvimento econ\u00f4mico.<\/p>\n

\u201cSe um gasto p\u00fablico, num primeiro momento, tem um impacto que se diria negativo sobre as contas p\u00fablicas, em um segundo momento, ele gera renda, emprego e novos investimentos. Isso volta na forma de arrecada\u00e7\u00e3o\u201d, comentou.<\/p>\n

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